9月12日，浙江丰岛食物股份有限公司(以下简称：丰岛食物)实行北交所第一轮审核问询后，很速正在9月22日迎来二轮问询函。

　　动作一家以研发、临盆和发售果蔬罐头为主的食物加工企业，陈述期内，公司紧要产物席卷自有品牌(丰岛鲜果捞)生果罐头和OEM生果罐头。

　　2020年-2022年(以下简称：陈述期内)，公司实行营收不同为4.90亿元、5.11亿元、7.51亿元；实行净利润不同为4610.36万元、1578.06万元、3744.25万元。

　　丰岛食物于招股书中提出，依据国度统计局数据，宇宙罐头行业的总产量从2011年的1093.41万吨延长至2016年的1394.86万吨，并正在2016年抵达近年峰值，2017年产量略有低浸，2018年和2019年受商业摩擦影响，以及2020年和2021年经济下行等成分影响，罐头行业出口受到影响，总产量略有下滑。近年来，我国罐头年产量保留正在1000万吨摆布。

　　其余，招股书披露，从行业经济效益来看，2015-2021年，宇宙范畴以上罐头创设企业买卖收入透露震荡态势。受到环球需求的影响，罐头行业营收正在2016年抵达1752.00亿元后，随之透露低浸趋向。2021年我国范畴以上罐头食物创设企业买卖收入为1173.00亿元。与此同时，2016年今后，罐头行业利润总额也有所下滑。

　　北交所央浼公司联结行业成长趋向、同业业可比公司策划情景、下游需求转化情景，阐发罐头食物市集是否存正在需求萎缩或市集空间受限的危险，刊行人是否存正在经买卖绩大幅震荡或下滑危险，进一步阐发刊行人所处细分行业及刊行人交易的发展性，须要时揭示联系危险。

　　公司指出行业成长受到国度财产战略赓续供应轨造帮帮和保险、行业纠集度逐年晋升食品、国内国际市集双轮回良性成长等帮力。

　　关于同业业可比公司策划情景，公司示意，陈述期内，同业业可比公司收入团体透露延长态势，公司收入改变与同业业可比公司延长趋向相同。跟着我国住民糊口程度的普及和就业节律的加快以及对罐头食物的认知逐渐晋升食品，罐头食物以其便捷、卫生、易积蓄的特性慢慢获得了消费者的认同，近年来，生果类罐头国内发售延长显然。陈述期内，公司紧要以表销为主，同时跟着公司加大对国内市集的开荒，公司内销范畴延长显然。综上，公司与可比公司收入团体延长态势显然，均保留了精良的成长势头。生果罐头行业市集需求较大，具备较强的延长潜力。

　　同时，针对北交所提成的公司是否存正在经买卖绩大幅震荡或下滑危险这一题目，公司示意公司具有较好的行业成长远景和较强的市集需求，且公司仍旧具备了必定的市集竞赛上风，联系交易收入具备赓续延长的根源，公司经买卖绩大幅震荡或下滑危险较幼。

　　最新数据披露，2023年上半年，公司实行营收3.69亿，同比延长7.97%；实行净利润1220.13万，同比低浸4.84%。营收、净利润增速都较以往浮现必定下滑。

　　丰岛食物主买卖务收入按产物种别分类来看食品，陈述期内，桔子罐头实行营收3.60亿、3.63亿、5.13亿，营收占主买卖务比例不同为74.06%、71.76%、68.99%；黄桃罐头实行营收7988.29万、8609.17万、1.36亿，营收占比不同为16.42%、17.02%、18.32%；二者合计占比超85%。

　　公司示意，陈述期内，公司桔子罐头和黄桃罐头合计发售收入占主买卖务收入比例不同为90.48%、88.78%、87.31%，占斗劲高，因此桔子罐头和黄桃罐头的发售情景将会直接影响公司的经买卖绩。纵然公司已举办了新产物开垦和构造，但产物研发凯旋及市集引申须要必定年光，因此，桔子罐头和黄桃罐头正在公司的来日短期策划中照旧将是紧要的发售产物，如若浮现市集需求大幅改变或其他不成估计的宏大事项，将会对公司节余才力变成较大影响。

　　北交所问询函指出，公司桔子罐头、黄桃罐头收入占陈述期各期收入总额的85%以上。请刊行人：阐发刊行人品类具备度、新产物充裕度与开垦反响速率与同业业可比公司斗劲情景，阐明是否存正在产物简单危险及产物取代危险，如存正在，请充溢揭示危险；是否有品类拓展经营，阐发刊行人晋升财产链竞赛力及拓展交易成漫空间的整体方法及可行性。

　　公司提出，陈述期内，为充裕公司产物线，公司赓续举办罐头产物的升级与扩充，并主动开垦果蔬汁饮料。公司新产物市集响应较好，公司的新产物零增添蔗糖鲜果捞，桔子罐头系列富含VC食品、黄桃罐头系列富含炊事纤维，更具养分、健壮属性。新产物红西柚果杯，于2022年正式上市，2022年产物销量延长显然，深受消费者怜爱。公司果蔬汁饮料系列，多种口胃、富含养分、产物包装时尚、简捷，合适年青化消费趋向。

　　但从数据端来看，除却上述产物表，陈述期内，公司什锦罐头实行营收3622.21万、3775.38万、5447.99万，营收占主买卖务比例不同为7.45%、7.46%、7.32%；其他实行营收1008.06万、1895.73万、3995.64万，营收占比不同为2.07%、3.75%、5.37%。二者营收占比永远未超15%。

　　公司示意，纵然公司与同业业可比公司产物均缠绕桔子罐头或黄桃罐头为中央，但各自产物的特色、市集定位均有所分歧。公司联结本身区位上风、客户上风、技巧上风等，络续开垦合适消费者需求的产物，正在产物口胃、特色、包装、消费场景等方面走分歧化竞赛道道，正在市集上变成了特此表竞赛力，产物被取代危险较低。

　　有名经济学家宋清辉对《港湾贸易参观》示意，此类公司产物简单化危险禁止渺视，或会导致其抗危险才力脆弱和可赓续成长才力较差。正在IPO审核过程中，拘押部分较为眷注公司策划可赓续性的题目。

　　另一方面，产物开垦往往正在研发上有所凸显，陈述期内，公司研发用度不同为302.39万、306.61万、396.46万，研发占营收比不同为0.62%、0.60%、0.53%。同业业可比公司研发占营收比的均匀数不同为1.74%、2.40%、2.18%。

　　公司示意，陈述期内，公司研发用度率不同为0.62%、0.60%和0.53%，公司研发用度率团体低于同业业可比公司均匀程度，紧要因为系凯欣股份研发用度率较高，拉高了可比公司均匀值。剔除凯欣股份后可比公司2020年至2022年均匀研发用度率不同为0.34%、0.47%、0.41%。团体来看，刊行人陈述期内研发用度比率老手业可比公司研发用度比率范畴内，不存正在宏大分歧。

　　宋清辉指出，显而易见，研发占比关于此类公司而言过低。产物简单化配景下，研发过低将对企业持久成长带来较大的负面影响，也会弱幼公司的主旨竞赛力。

　　同时，陈述期内，公司研发职员数目不同为19人、18人、16人，占员工数目比例为4.35%、4.13%、3.48%。

　　丰岛食物示意，公司正在生果罐头周围深耕多年，已负责了紧要临盆才力，紧要产物亦已变成了较大发售范畴，研发目标相对聚焦正在新产物新工艺和筑立装备的升级改造，研发职员紧要为满意公司现有的以改正型研发为主的研发倾向而设备，故保留了相对精简的研发职员构造，由研发部和技巧部专职掌握新产物新工艺的研发和技巧校正就业，同时公司会调整一面对盆实践职员或筑立治理职员兼职插手研发就业。

　　宋清辉以为，此类公司浮现如斯少的研发人数，或有两大方面的因为。第一，公司难以持久留住研发职员，大概待遇和就业境遇方面浮现了题目食品。第二，公司的来日成长远景不笑观，研发职员“用脚投票”。

　　本次丰岛食物拟召募2.02亿，个中1.285亿用于湖北丰岛年产3万吨食物罐头扩筑项目、3850万用于浙江丰岛研发中央及新闻化扶植项目、3505万用于添补活动资金。

　　公司于招股书中提出，本次募投项目紧要为湖北丰岛年产3万吨食物罐头扩筑项目，投产后公司产能将大幅弥补。固然公司联结对行业成长的判别及本身策划情景对来日市集需求举办了幼心评估，并对本次募投项目举办了充溢论证和可行性筹议阐明，但若项目践诺进程中因践诺进度、投资本钱、宏观经济情势、下游市集需求、行业战略、市集竞赛转化等成分的影响，使得公司无法按安顿就手践诺募投项目，大概会浮现产能过剩、事迹下滑，以至募投项目终止的情景。

　　北交所央浼公司阐发，湖北丰岛年产3万吨食物罐头扩筑项目合理性。同时，请刊行人：1，添补披露扩产比例、扩产整体种类，阐明阐发与同业业可比上市公司是否存正在较大分歧。2，联结生果罐头行业属于古代行业、国内消费风气及陈述期内公司产能诈骗率较低情景，阐发新增年产3万吨食物罐头的须要性，目前正在手订单情景食品、消化新增产能的整体手段，以及是否存正在产能过剩危险，并充溢揭示联系危险。3，本次募投项目新增固定资产折旧摊销额估计对刊行人来日事迹的影响。

　　丰岛食物示意项目扶植有利于公司实行财产转型升级，普及市集竞赛力；国内消费风气日益调动，项目扶植有利于公司加快国内市集构造；推广产能是公司成长永远须要，为获取市集份额供应有力保险。

　　究竟上，陈述期内，公司桔子罐头产能三年均为5.5万吨、黄桃罐头产能均为1.5万吨；桔子罐头产能诈骗率不同为70.35%、86.44%、73.14%食品，黄桃罐头产能诈骗率不同为49.84%、57.42%、76.86%。

　　公司指出，因生果罐头行业拥有季产年销的特性，公司依据各生果时节性大临盆期匡阴计算产能。陈述期内，公司桔子罐头产能诈骗率不同为70.35%、86.44%、73.14%，产能诈骗率总体较高。但因生果罐头加工行业拥有显然的时节性特性，公司桔子罐头临盆岑岭紧要正在11月或12月，所以尽管是正在临盆旺季，其余临盆月份产能诈骗率也大概相对未饱和。陈述期内桔子罐头旺月产能率，不同为87.83%、98.02%、94.41%，亲热饱和状况。

　　同时，丰岛食物提及，陈述期内，公司黄桃罐头产能诈骗率不同为49.84%、57.42%和76.86%，因公司紧要依据订单情景调整罐头临盆，所以正在本质临盆中，正在黄桃产季时，公司会正在满意黄桃罐头订单需求的情景下，将一面实罐车间用于临盆西柚、什锦等其他罐头，故黄桃罐头产能诈骗率总体未饱和。另一方面，得益于黄桃罐头市集需求的推广，陈述期内公司黄桃罐头销量和产能诈骗率逐年延长，越发是2022年销量增速显然，透露向好趋向。为了保障日益延长的市集需求，公司应设备足够的黄桃罐头产能。丰岛食物净利润下滑明显：罐头产物简单化产能运用率流动未必食品