博鱼体育官方•上周墟市呈弱势振撼（8月5日- 8月9日）。截至上周五收盘，上证指数周线点。沪深300下跌1.56%，收报3331.63点。创业板周线点。

　　•计谋层面临债市囚系趋厉，债市上周振撼走弱。截至8月9日，1年期国债到期收益率报得1.4562%，10年期国债到期收益率为2.1986%。资金面方面食品，上周边际趋紧，资金利率均有上行。银行间质押式隔夜回购加权益率（DR001）为1.7932%；DR007加权均匀利率为1.8205%。

　　数据开头：万得。数据截至2024年8月9日收盘。过往显露并非来日回报目标。

　　7月中国宇宙住户消费价值指数(CPI)同比上升至0.5%（前值:0.2%）食品，赶过万得相同预期的0.3%，环比由上月降低0.2%转为上涨0.5%。此次超预期增进要紧得益于食物价值的明显上涨，食物通胀本月从6月的-2.1%回升至0，为12个月往后初度开脱负值。要紧功勋的分项是猪肉价值赓续回升以及万分气候影响鲜菜供应变成的超时令性增进。国度统计局指出，这两项食物价值的上涨累计影响了CPI同比上涨超0.3个百分点。

　　因为基数仍较高，扣除食物和能源，中心通胀总体弱势运转，同比增进幼幅放缓至0.4%（前值:0.6%），环比则上涨 0.3%（前值:-0.1%）。暑假出行需求畅旺启发效劳消费，飞机票、旅游和宾馆住宿价值环比显露不俗，永诀上涨22.1%、9.4%和5.8%，但同比仍有降低。总体来看，效劳价值环比上涨0.6%，略低于昨年同期的0.8%，涨幅边际放缓。近两年，消费价值正在节假日凸显出脉冲式上涨的特质，且透露量升价低的趋向，证据住户添置力仍有待还原。

　　中心商品方面，耐用消费品价值是要紧的拖累项，7月燃油车价值同比降低6.3%，家用电器和通信开发价值同比永诀降低1.8%和2.1%。但咱们也看到财务援帮力度的加码，近期调理3000亿超长远异常国债用于援帮大界限开发更新和消费品以旧换新（7月29日中国周度热门）。近期发改委也吐露要“把促消费放正在尤其卓绝的处所，鞭策汽车、家电等大宗商品消费”（新京报，8月1日）。咱们以为跟着各项援帮计谋加快落地，或将有帮CPI回升加快。

　　另一方面，受低基数影响，临盆者价值指数（PPI）通缩与前一个月持平于0.8%，基础切合墟市预期，环比降低0.2%。临盆原料价值环比下行0.3%（前值-0.2%），拖累PPI下滑0.23%。从行业来看，延续本年往后上游价值显露优于中下游的特质，异常是上游采矿业，对PPI变成撑持。工业品价值延续弱势的成分没有产生骨子性变更，要紧响应国际大宗商品价值动摇和国内局部工业品墟市供需存正在必然失衡。奉陪7月环球创筑业采购司理指数（PMI）本年往后初度跌至兴衰线以下，墟市对欧美区域经济阑珊的忧郁加剧，或会禁止大宗商品来日价值涨幅，短期内延续PPI通缩压力。

　　总体而言，7 月份中国通胀数据正在消费方面有所改进，但中心CPI如故偏弱且PPI的通缩压力仍正在，响应出经济苏醒依旧不均衡。这评释当局或将赓续采用踊跃的计谋帮帮提振内需，咱们预期将以财务刺激为主导，债券刊行或将进一步加快。近期出台的以大界限开发更新和消费品以旧换新计谋为例的促消费计谋仍效力待现。同时，钱币计谋赓续维系宽松，特别是跟着美联储降息预期的加强，咱们以为本年也许尚有10个基点的降息空间食品。这些计谋或有帮于撑持国内需求苏醒，并适度升高价值水准。

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